Бюро трудовой статистики США (BLS) во вторник опубликует данные по индексу потребительских цен (CPI) за апрель.
Ожидается, что отчет зафиксирует очередной заметный скачок инфляции после резкого роста в марте. Главная причина — в высоких ценах на нефть из-за конфликта между США и Ираном.
Что нужно знать
По прогнозу, индекс CPI за месяц вырастет на 0,6% после роста на 0,9% в марте. Годовой показатель может подняться до максимума с сентября 2023 года — до 3,7% против 3,3% месяцем ранее.
Значения базового CPI, не учитывающего волатильные продукты питания и энергоресурсы, предполагают рост на 0,4% за месяц и на 2,7% за год соответственно.
С момента начала конфликта на Ближнем Востоке 28 февраля и до конца апреля стоимость барреля West Texas Intermediate (WTI) выросла более чем на 50%. Хотя цены на нефть снизились в первую неделю мая, сейчас они примерно на 40% выше, чем до начала войны между США и Ираном.
По оценке аналитиков, опубликованной Джимом Рейдом из Deutsche Bank, «ожидается, что общий уровень инфляции вырастет на 0,58% за месяц — это ниже мартовских 0,9%, но все еще довольно высокий показатель».
«В то же время базовый показатель, наоборот, может ускориться — 0,39% за месяц против 0,2% ранее, что говорит о продолжении давления на цены, даже несмотря на ослабление энергетического фактора. В годовом выражении темпы роста могут измениться с 3,3% до 3,8% для основного индекса и с 2,6% до 2,8% для базового», — уточнил Рейд.
Чего ждать от следующей публикации CPI
Показатели CPI за апрель отразят влияние затяжных высоких цен на нефть на инфляцию. Рынок уже заложил это в ожидания, поэтому ключевое внимание будет на базовом индексе CPI — он покажет, влияют ли дорогая энергия и дальше на удорожание других товаров и услуг в экономике.
Значение базового CPI выше рыночного ожидания в 0,4% способно усилить опасения, что инфляция закрепляется в экономике страны. Если показатель окажется ниже консенсуса, опасения относительно неконтролируемого роста цен ослабнут.
Однако даже при таком развитии событий участники рынка вряд ли смогут расслабиться — конфликт между США и Ираном не разрешен, а отсутствие судоходства в Ормузском проливе все еще создает серьезные риски для глобальных поставок энергоресурсов.
Президент Федерального резервного банка (ФРБ) Миннеаполиса Нил Кашкари отметил, что рост цен из-за продолжительной блокады пролива способен изменить инфляционные ожидания и требует решительной реакции регулятора.
Глава ФРБ Сент-Луиса Альберто Мусалем в свою очередь подчеркнул, что инфляция заметно превышает целевой ориентир ФРС, а представителям регулятора важно учитывать не только текущую инфляцию, но и потенциальные удары от тарифов и нефти.
Как отчет по инфляции в США может повлиять на курс EUR/USD
Судя по данным CME FedWatch Tool, сейчас рынки оценивают вероятность того, что ФРС до конца года сохранит ключевую ставку на уровне 3,5%–3,75%, примерно в 73%. Кроме того, около 20% участников рынка ожидают повышения ставки на 25 базисных пунктов.
Если в апреле базовый индекс потребительских цен покажет рост, превышающий ожидания, инвесторы могут склониться к сценарию повышения ставки ФРС в течение года. В таком случае доллар США может быстро укрепиться.
Напротив, слабый отчет по базовой инфляции негативно скажется на курсе доллара. Однако если не появится серьезных новостей о скором завершении конфликта между США и Ираном, давление на доллар, скорее всего, будет краткосрочным.
«Инвесторы будут внимательно следить за признаками возможной отсрочки первого снижения ставки — или даже полной невозможности смягчения политики во втором полугодии 2026 года, если на фоне обострения или затяжного конфликта на Ближнем Востоке цены на энергоресурсы резко и надолго вырастут. Если рост цен на нефть скажется на всех основных компонентах индекса CPI, ситуация с инфляцией усложнится — и ожидаемое снижение ставки в конце года может быть перенесено на 2027 год», — поясняет Элвин Лью из UOB Group.
Эрен Сенгезер, ведущий аналитик европейской сессии FXStreet, прокомментировал техническую ситуацию по паре EUR/USD.
«Долгосрочные технические показатели по EUR/USD указывают на бычий уклон, но импульса не хватает. На дневном графике индекс RSI держится выше 50, но не сумел закрепиться после теста 60, а пара с трудом отходит от 20-дневной простой скользящей средней, хотя закрылась за прошлую неделю значительно выше нее».
«Ближайшая зона сопротивления располагается на 1,1800–1,1820 — там проходят верхняя граница индикатора Bollinger Bands и уровень коррекции Фибоначчи 61,8% нисходящего тренда с февраля по апрель. Если EUR/USD сумеет удержаться выше этой области, следующим препятствием видится зона 1,1900–1,1910 (уровень, коррекция Фибоначчи 78,6%), далее — психологический рубеж 1,2000».
На южном направлении сформировалась прочная поддержка в районе 1,1730–1,1680 — здесь проходит 50% коррекция Фибоначчи, 100-дневная и 200-дневная скользящие средние. Если пара EUR/USD уйдет ниже этой зоны и начнет тестировать ее как сопротивление, продавцы могут активизироваться. В таком случае область 1,1660, где проходит восходящая трендовая линия, может временно поддержать цену перед движением к 1,1560 — уровню 23,6% коррекции Фибоначчи.
Чего ждать криптоинвесторам
Высокий CPI — негатив для крипторынка в краткосрочной перспективе. Если базовая инфляция превысит прогноз, ожидания повышения ставки ФРС усилятся, а это давит на рисковые активы, включая биткоин. Ликвидность сжимается, аппетит к риску падает — исторически такие периоды сопровождаются коррекциями на крипторынке.
С другой стороны, затяжная инфляция и геополитическая нестабильность играют на руку нарративу «биткоин как защита от обесценивания доллара». Если рынок решит, что ФРС теряет контроль над инфляцией, часть капитала может перетечь в BTC как хедж — но это длинный горизонт.
Коротко: слабый CPI — краткосрочный рост крипты, сильный CPI — просадка с последующим восстановлением, если инфляция закрепится надолго.
Хотите получить доступ к экспертным инсайдам? Подписывайтесь на наш телеграм-канал, получайте доступ торговым сигналам и новостям рынка, общайтесь с нашим аналитиком. Будьте на шаг впереди рынка каждый день!
